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近半数日本企业担忧央行政策对融资产生的影响

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05-07

路透社(Reuters)公布的一项调查结果显示,约40%的日本企业预计,央行近期的政策调整将对它们的融资产生影响,突显出经历了多年的大规模宽松政策后,日本企业对央行政策及融资变化的敏感性。

周三,路透社(Reuters)公布的一项调查结果显示,约40%的日本企业预计,央行近期的政策调整将对它们的融资产生影响,突显出经历了多年的大规模宽松政策后,日本企业对央行政策及融资变化的敏感性。

有迹象显示,日本央行(Bank of Japan)可能正准备退出超宽松的货币政策,加大了全球第三大经济体借贷成本上升的压力,标志着数十年的极低利率之后,日本央行的利率和日企融资成本可能出现巨大转变。一家电子公司的经理谈到日本央行的政策调整时称,央行的政策调整将刺激融资成本上升,意味着企业未来的债务利率上升,并又可能导致企业的现金流恶化。

自上世纪八九十年代以来,受日本房地产及资产价格泡沫破灭的影响,日本经济陷入“消失的三十年”。近几十年中,受日本经济缺乏活力、工资增长乏力以及通胀持续低迷等因素的影响,日本央行的官方利率水平一直保持在极低的水平。

日本利率和通胀

上个月,尽管日本央行继续坚持收益率曲线控制(YCC)政策,但上调了10年期国债收益率的波动空间,以适应不断变化的通胀形势和经济增长前景。此举,被金融机构及日本企业看作央行即将改变其几十年低利率政策的先兆。

路透对503家日本大中型非金融企业进行的月度企业调查显示,7%的企业预计将在3月份结束的本财年受到影响。34%的企业认为下一个财政年度的融资会受到影响。一家服务行业公司的经理表示,融资成本对带星企业的影响有限,但对中小企业形成明显的压力。

调查还显示,尽管担心中国经济放缓,但中国仍是日本企业的重要市场。约82%的受访者预计,中国对未来其业务的重要性与现在一样。一家机械制造商的经理指出,虽然中国经济低迷暂未导致生产设备的订单减少,但对汽车供应链的打击尤其严重,近期数据暗示了日本车企在中国面临的困局。

需求下降、潜在融资成本上升的同时,日本企业在中国市场面临更加严峻的价格竞争。部分日本企业表示,无法在军民两用产品上与中国公司进行价格竞争。为了在中国市场保持竞争力,约一半的受访者表示将加强与当地供应商的价格谈判。

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