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STP和ECN的区别

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05-15

什么是STP?什么是ECN?做市商的运作方式是什么?在这里你能找到答案

一、什么是STP

STP,全称 Straight though processing, 即直通式处理,STP账户被叫做直通式账户,客户的下单发送到银行,按银行的价位接近客户的价格进行交易。由于银行是外汇市场的主导者,通过STP交易模式进行成交客户单子,可以最大限度保证客户单子真正进入国际市场,而不是与经纪商之间的对赌。在STP模式中,外汇经纪商并不是参与与客户的交易,而是作为投资者进入银行的推介商,因此经纪商跑路、欺诈客户的风险有所降低。STP 的经纪商通常以相对固定的点差作为盈利模式。

①STP模式有什么优点

STP交易模式的最大优势是在市场上进行真实交易的,外汇经纪商不会干预投资者的交易。投资者可以不受任何限制地自由交易。不会像其他模式一样受到非常多的限制。在STP外汇模式下,市场处于领先地位。所有报价都来自国际外汇市场,这可以保证客户参与外汇交易的公平性。

②STP模式有什么缺点

所有的东西都不是十全十美的,STP模式也存在一些不足。银行根据接近客户的价格进行实时交易。当市场波动较大时,汇率波动较大。此时,这时单子可能出现悬空,这意味着订单已经处理完毕,但仍停留在挂起名单的窗口,等待银行以合适的价格成交。当交易频繁波动时,处理大量订单的速度会很慢。而且区分交易者类型。

二、什么是ECN?

ECN电子自动撮合成交模式,全称ElectronicCommunications Network。他其实是一个电子交易网络,一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上,每个单子都是同等的地位,按照价格和时间的最优化公平撮合成交。

①ECN的优势

ECN模式最大的优点是公平。金融交易市场,是一个双方交易的市场,你买我卖,公平交易,等价交换。而在MM平台中,由于部分流动性由平台方提供,而平台本身又是我们的交易中介,相当于它又是裁判员,又是运动员,有较大的激励来制造不利散户的情况来为自己创造更多的盈利,例如多滑1个点,自己就多赚1个点。而真正的ECN模式,由于平台只负责传递客户的单子,赚取手续费,而客户的单子在统一的交易池与其他对手方进行交易,与平台无关,因此减少了交易商的不公正情况,体现了公平合理。

②ECN模式的缺点:

可以看出ECN模式的优点非常明显,那么为什么我们都不去使用ECN模式?因为ECN模式是有门槛的,至少要2.5标准手的交易量才能进入芝加哥交易所的交易池中。而事实上,大型的交易池,如CME、CURRENX这样的,没个2手的交易量是进不去的。

STP账户和ECN账户的区别如下

【1】ECN是撮合交易,STP是直通式交易。简而言之,ECN账户就是撮合买卖盘的投资者之间进行交易,STP账户则由经纪商将单子提供至银行,由银行来提供流动性。

【2】STP账户的交易费用是点差,而ECN账户的交易费用是手续费。

【3】在外汇领域,STP账户的入金门槛一般低于ECN账户。

除了STP账户和ECN账户之外,还有一种账户类型是做市商账户,这一般由经纪商自己来提供流动性,订单并没有被送往外汇市场进行直接成交,做市商模式的平台会和投资人反方向多单进行对冲,投资者的盈利意味着做市商的亏损,做市商的盈利则是投资者的亏损。这种的不建议大家参与进去,还是选择正规的平台,投资流入市场才最公平。

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