对冲基金创纪录的抛售中国股票

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2023-08-24

彭博社(Bloomberg)报道,全球投资者近期大幅抛售中国的蓝筹股,创下有记录以来持续时间最长的资金外流。

不久之前,投资者、特别是“聪明钱(Smart Money)”,在其他主要股票市场蓬勃上涨时,仍然选在中国股票市场大幅投资。

但全球投资者对中国股票市场的兴趣正在快速退潮。彭博社(Bloomberg)报道,全球投资者近期大幅抛售中国的蓝筹股,创下有记录以来持续时间最长的资金外流。创纪录的资金外流表明,随着经济增长前景愈发悲观、房地产和部分金融机构风险加深,中国股票市场的蓝筹股开始失宠。

彭博提供的个股最新流量数据显示,8月7日至18日期间,外国投资者卖出了62亿元(8.51亿美元)的贵州茅台,使得这家中国最大的白酒制造商成为被卖出最多的股票。可再生能源龙头股隆基绿能和大型银行招商银行分别被卖出了47亿元人民币。

在中国股票市场近期的下跌中,外国投资者卖出最多的10只股票均是沪深300指数的成分股。截至8月18日,主要酿酒商五粮液、中国平安和电动汽车制造商比亚迪的均被卖出至少29亿元人民币。

对冲基金1

受房地产市场低迷以及部分金融机构“暴雷”,加大行业危机继续蔓延等因素的影响。截至本周三的13天内,海外投资者总计抛售了相当于107亿美元的中国股票,这是彭博2016年追踪该数据以来规模最大的外资流出。

除了彭博数据显示外资流出之外,高盛的大宗经纪部门发现,冲基金连续3个交易日净卖出中国股票,过去的16个交易日中有12个交易日净卖出中国股票。高盛表示,按Prime账面的累计名义金额计算,与过去10年的月度净流入量相比,本月中国股票的净抛售(包括在岸和离岸)正接近创纪录水平。

重要的是,多头平仓占名义净卖出MTD(截止当天的月累计金额)的70%以上,本月的多头抛售已经超过2011年8月和2015年7月的水平,并有望成为过去10年来的最大水平。

对冲基金2

包括8月的MTD活动在内,对冲基金现在已经逆转了去年11月22日至今年1月23日期间中国股票的所有累计名义净买入。自2月初以来,累计名义净抛售中约56%来自A股,其余部分大致分布在H股和ADRs(美国存托凭证)之间。

对冲基金3

目前,中国股票占全球Prime净市值的约7.6%,低于8月初的9.5%和2023年初的11.2%,这是自去年11月初以来的最低水平。中国股票的多空比目前为约2.2,不仅低于今年年初的约2.7,也是去年11月以来的最低水平。

对冲基金4

尽管中国的经济增长前景逐渐低迷、房地产市场及部分金融机构危机加剧,但受沪深股市保持低位及中国可能采取刺激措施等因素的支撑,外国投资者仍在大举进入中国市场。不过,7月中央政治局会议后,投资者期待的新一轮经济刺激措施并没有出现,使得刚刚进入中国金融市场的海外资金迅速撤出,拖累深300指数跌至去年11月以来的最低点。

除了欧美发达市场的投资者,新兴市场的投资者也在撤离中国市场。彭博的另一项分析显示,新兴市场基金将平均减持头寸从3个月前的24个基点扩大至今年二季度的近100个基点,而在2022年底他们增持了40个基点。

海外投资者撤离的势头远没有结束,最新数据显示本周三海外资金再次减持了105亿人民币中国股票。一家中国宏观对冲基金指责全球资本拖累了中国股市,称它们是一群漫无目的的苍蝇,引发了中国金融的市场波动。

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