总体通胀继续放缓,无法阻止英国央行进一步加息

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2023-08-16

尽管已经连续十多次加息,但英国整体通胀水平距离英国央行2%的通胀目标仍然遥远。且最新数据显示工资增长意外加速,对英国通胀预期及潜在通胀压力形成支撑。

周三,英国国家统计局(Office for National Statistics)发布的最新数据显示,英国7月消费者物价指数(cpi)从6月的7.9%降至6.8%,大幅下降的CPI对数百万囊中羞涩的英国人来说是一个可喜的消息。不过,不包括能源、食品、酒类和烟草的核心通胀率同比有所上升。

7月食品价格仍涨幅仅为0.1%,不仅创下去年9月以来的最低增长率,且远低于2023年3月创下的历史最高水平17.4%。其中,全脂牛奶的价格下降了近6%,低脂牛奶的价格下降了3.2%。面包和谷物的年增长率从6月的16.7%降至14.4%。

夏季酒店和客运旅游激增抵消能源价格下跌带来的影响。国家统计局物价部副主任Matthew Corder表示,尽管通胀压力及食品价格仍然处在高位,但能源成本及食品价格下降下降,使得英国整体通胀水平连续二个月大幅放缓。

尽管最新数据显示英国通胀压力快速下降,但迫于创纪录的工资增速,英国央行在9月中旬会议上可能仍将进一步加息。Quilter Cheviot投资经理David Henry)称,虽然通胀数据大幅下降表明居民面临的生活成本压力开始减弱,但由于收入增长意外增加及经济前景保持稳定,英国可能需要更多的加息实现进一步降低通胀的目标。

不过,工资与通胀的不同表现,给英国央行带来了棘手的问题。尽管已经连续十多次加息,但英国整体通胀水平距离英国央行2%的通胀目标仍然遥远。且最新数据显示工资增长意外加速,对英国通胀预期及潜在通胀压力形成支撑。

英国1

考虑到进一步加息或利率水平较长时间内保持在高位对经济的影响,目前的英国央行同样需要在控制通胀与保持经济增长之间进行权衡。AJ Bell投资主管Russ Mould警告,工资增速意外加速表明通胀在英国经济中正变得越来越根深蒂固。而失业率上升、职位空缺数量下降,可能表明英国就业市场正在降温。

Mould称,无论是仍然处于高位的通胀压力、意外加速的工资增速,还是就业市场的降温迹象,都使得英国央行货币政策的复杂性陡然上升。继续保持货币政策对通胀的抑制力,还是将货币政策转向于支撑经济增长,是英国央行不得不面对的两难选择。

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